近日,國外知名研究團隊Humble Farmer Army Research發表了一期對波場TRON的研究報告,具體從波場TRON的鏈上直觀數據、生態、競品對比以及原生代幣TRX來進行分析,多角度驗證了波場TRON如今驚艷的發展成果。
研報指出,波場TRON如今每周鏈上穩定幣結算量約為700億美元,因此就穩定幣交易額而言,波場TRON近期已趕超以太坊,成為穩定幣轉賬量最高的區塊鏈。在不利的市場局面中,自今年年初以來,波場TRON上持有USDT的錢包數量從約1600萬增加至約3200萬,增長1倍左右。同時,與廣泛觀念不同,接近50%的波場TRON上的USDT供應量存于前500個賬戶之外,顯示其廣泛分布和使用。
研報特別表示,由于波場TRON網絡用戶基礎深厚且不斷完善優化,為TRX網絡帶來了源源不斷的手續費,而且由于能量供不應求,因此TRX代幣持續處于通縮狀態。該機構認為,TRX 80億美元的市值相對公允,而且還將從穩定幣在全球的持續普及中不斷獲益。
知名研報對于波場TRON的認可意味著波場TRON在全球范圍內的發展成果已經引起了專業研究機構的重視和認可。這證明了波場TRON在區塊鏈領域的技術創新和應用實踐取得了顯著成果,并且在穩定幣交易規模領域已經超過了以太坊等競爭對手。這樣的認可進一步提升了用戶的信心,進一步推動波場TRON的發展和應用推廣。
以下為研報全部內容:
Humble Farmer Army Research 對于逆向投資并不陌生,其實我們本年度看好的諸多投資舉措都屬于逆向投資(我們在七月發布第一份報告時,Maker 還十分不受歡迎,如今人們對 Canto 顯然也看法不一)。那么在我們對波場TRON展開深入剖析后,又有什么發現呢……
一提到TRX,大部分幣圈原住民可能會不以為然,立即反駁道:“什么?就是孫宇晨(創始)那條鏈?”或者發表一些毫無意義、不明就里的言論。但與此同時,波場TRON已成為穩定幣領域最常用的區塊鏈協議,TRX 的表現也悄然出圈:
自發布真實世界資產(RWA)賽道的相關報道后,我們對解決實際用例的項目越來越感興趣。去中心化交易所(DEX)即便進行了少量優化、采用投票托管代幣經濟學(veTokenomics)模式,也很難帶來重大變化,而全球離岸美元結算網絡的影響則非比尋常,波場TRON也許就是其中的翹楚:如今,波場USDT流通量占 USDT 總流通量的一半以上,且波場鏈上交易高度活躍。
數據
“波場TRON承載了大部分穩定幣交易活動。年初至今,波場鏈上穩定幣的每周活躍地址、交易筆數和交易額合計分別占總數的49%、37%和35%。”——Brevan Howard
波場TRON如今每周鏈上穩定幣結算量約為700億美元,因此就穩定幣交易額而言,波場TRON近期已趕超以太坊,成為穩定幣轉賬量最高的區塊鏈:
在鏈上發送穩定幣的活躍地址中,約40%的地址位于波場鏈;
自今年年初以來,波場TRON上持有USDT的錢包數量從約 1600 萬增加至約 3200 萬,增長了1倍左右;
波場TRON上的穩定幣總流通量正在勇攀新高,與以太坊形成鮮明對比;
波場TRON上約50%的USDT流通量由前500以外的賬戶持有,表明 USDT 在波場TRON上的分布范圍和用途較為廣泛,并不存在被一人把持的局面。
關于數據,還有最后一點值得注意:據穩定幣活動的歷史數據顯示,穩定幣活動與加密貨幣整體交易額的走勢關聯度較低,表明交易/投機活動并非驅動穩定幣使用的主要因素。一個案例顯示,自達到峰值后,中心化交易所(CEX)的交易額下降約 60%,穩定幣交易量降幅為 10% 左右,每周活躍穩定幣地址和每周穩定幣交易筆數則上升超 25%。
stUSDT
今年7月,波場TRON率先支持了RWA協議stUSDT(現已登陸以太坊),允許用戶質押 USDT 獲得 stUSDT,并賺取 4.73% 的 rebase 獎勵(截止撰稿時的數據)。RWA 基本策略定義尚不明確;據表示,“本合約中質押的美元穩定幣將用于投資穩健的 RWA 資產。” 我們推測該合約與 MakerDAO 或 Frax Finance 類似,本金投資于短期政府債券。
stUSDT 由 RWA DAO 負責運營。 stUSDT 收取的唯一一項費用是其所推廣的 0.1% 的解鎖費用。stUSDT 目前在以太坊和波場TRON上的流通量分別為 7240 萬美元和 22 億美元。
雖然 stUSDT 不會直接推高 TRX 的價值,但更利于將 USDT 留在波場TRON生態內。
TRX
波場TRON區塊鏈通過原生代幣 TRX 和委托權益證明機制實現共識,而與 EVM 兼容的波場虛擬機負責執行,支持實現智能合約功能。不同于 gas,波場的資源模型由“能量”(Energy)和“帶寬”(Bandwidth)構成,帶寬表示鏈上儲存的交易字節大小,能量則代表執行某操作所需的算力。由于每筆交易都要消耗計算資源,因此分別收取帶寬和能量費用。
帶寬點每 24 小時免費發放給所有激活賬戶,也可以通過質押 TRX 獲得,但能量只能通過后者獲得。質押 TRX 的 APR 大約為 4%, 目前已質押的 TRX 數量占總量的約 52%。
在實際操作中,帶寬和能量的底層工作機制是十分復雜且動態變化的,不過肯定會發揮這樣的作用:網絡使用越頻繁,短期內購買和銷毀 TRX 的需求就越大,而長期來看,購買和質押 TRX 的需求也會提升。本質而言,當對能量的需求超出了可用量時,就需要銷毀 TRX。 同樣地,用戶交易時如果帶寬不足,則需支付 0.001 TRX 每帶寬的手續費,該費用隨后即被銷毀。由于 USDT 合約在能量消耗方面遙遙領先,因此 USDT 的使用量增長對 TRX 代幣的供應動態起到了積極助推作用。
TRX 供應動態喜人,主要得益于網絡高度活躍且不斷增長;用戶必須支付 1 TRX (或等值的 TRC-10 代幣)的賬戶創建費來激活賬戶。
網絡用戶基礎深厚且不斷完善優化,為 TRX 網絡帶來了源源不斷的手續費,而且由于能量供不應求,因此 TRX 代幣持續處于通縮狀態。
結論和重大風險
許多人認為穩定幣是加密行業的“殺手級應用”,波場TRON似乎是幫助這一“應用”實現了大規模市場普及和應用的網絡。TRX 80 億美元的市值相對公允,而且還將從穩定幣在全球的持續普及中不斷獲益。
有人也許認為,看好 TRX 意味著全盤接受 Tether可能帶來的潛在風險,這種看法具有一定合理性。關于 USDT 風險的爭論由來已久,我們在本文中不再贅述。這里特別值得提出的是,Tether計劃于明年開始實時發布儲備金數據,同時增加科技投資,與監管機構開啟對話。
下表揭示的主題非常有趣——加密貨幣是否正在緩慢悄然地取代傳統金融?也許事情就是這么簡單,大家投資的加密貨幣不僅豐富了支付方式,還能幫助全球無法享受銀行服務的群體進行跨境美元結算。
